【水泥人網(wǎng)】水泥行業(yè)在各區(qū)域企業(yè)對(duì)產(chǎn)量的自發(fā)約束下，平穩(wěn)度過(guò)淡季;雖然淡季期間，由于長(zhǎng)期雨水和高溫導(dǎo)致全國(guó)水泥價(jià)格出現(xiàn)小幅回調(diào)，但是由于夏季錯(cuò)峰限產(chǎn)的有序執(zhí)行，庫(kù)存水平仍然維持近年同期最低水平。隨著9月需求逐漸恢復(fù)，近期全國(guó)水泥價(jià)格開(kāi)啟全面上漲模式，遍地開(kāi)花;根據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)各主要省份均已普漲一輪，漲價(jià)幅度普遍達(dá)到30-50元/噸，且執(zhí)行堅(jiān)決到位，本輪水泥價(jià)格上漲幅度在較多區(qū)域已基本彌補(bǔ)淡季水泥價(jià)格的跌幅。同時(shí)，當(dāng)前水泥庫(kù)位比往年低10%左右、較多區(qū)域熟料明顯供給緊張，各地企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始醞釀后續(xù)新一 輪漲價(jià)。

　　各地推出新一輪錯(cuò)峰限產(chǎn)計(jì)劃，水泥行業(yè)產(chǎn)量約束將持續(xù)增強(qiáng)：在當(dāng)前的低庫(kù)存水平下，全國(guó)各地的產(chǎn)量控制并沒(méi)有放松，而是呈現(xiàn)繼續(xù)增強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。一方面在政府的行政干預(yù)下，從上游原材料來(lái)源到產(chǎn)能的監(jiān)管都在加強(qiáng);另一方面，協(xié)會(huì)推動(dòng)、行業(yè)自發(fā)進(jìn)行的錯(cuò)峰限產(chǎn)在全國(guó)范圍內(nèi)不斷加強(qiáng);同時(shí)，行業(yè)自身對(duì)產(chǎn)能的約束意愿和約束能力也在不斷加強(qiáng)。近期，晉冀魯豫四省首次推出秋季錯(cuò)峰、山東率先將全省范圍冬季錯(cuò)峰的時(shí)間提前至11月15日，后續(xù)將看到各地執(zhí)行更為嚴(yán)格的錯(cuò)峰限產(chǎn)方案提出，水泥行業(yè)的產(chǎn)量約束持續(xù)增強(qiáng)。

　　四季度水泥價(jià)格或?qū)⒋蠓蠞q：從當(dāng)前漲價(jià)情況看，今年水泥價(jià)格反彈幅度均較大，且是全省大范圍上漲(以往僅是個(gè)別地區(qū)上漲)，說(shuō)明企業(yè)間協(xié)同的增強(qiáng)，導(dǎo)致漲價(jià)的同步性和執(zhí)行力明顯好于以往;從后續(xù)供需關(guān)系看，當(dāng)前全行業(yè)水泥、熟料庫(kù)存較往年明顯更低，而與此同時(shí)的產(chǎn)量控制在明顯增強(qiáng)，同時(shí)因?yàn)榄h(huán)保監(jiān)管等突發(fā)因素導(dǎo)致的臨時(shí)停窯也將帶來(lái)產(chǎn)能的實(shí)際減量。

　　分析認(rèn)為，2017年四季度水泥的供需關(guān)系會(huì)比2016年四季度更緊， 后期水泥價(jià)格仍然將有明顯上漲動(dòng)力?？申P(guān)注低估值、安全邊際高、供給側(cè)改革中最受益的海螺水泥，和漲價(jià)行情中彈性大的華新水泥、祁連山;關(guān)注行業(yè)格局未來(lái)存在明顯改善預(yù)期的華北地區(qū)龍頭冀東水泥，以及東北地區(qū)龍頭亞泰集團(tuán)。