面對(duì)密集批復(fù)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在高庫存壓力下，大宗商品的生產(chǎn)者再現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)沖動(dòng)。國家統(tǒng)計(jì)局近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月鋼材和部分化工類大宗商品產(chǎn)量一改近幾月下降趨勢出現(xiàn)猛增，并且部分大宗商品產(chǎn)量增幅創(chuàng)下年內(nèi)新高。業(yè)內(nèi)人士分析，對(duì)賭基礎(chǔ)設(shè)施集中批復(fù)可能帶來的需求是導(dǎo)致大宗商品在高庫存下依然擴(kuò)展產(chǎn)能的核心原因，而在基建需求量未明、下游需求并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)的情況下，目前企業(yè)盲目擴(kuò)產(chǎn)只會(huì)進(jìn)一步加劇產(chǎn)能過剩危機(jī)。

擴(kuò)張的沖動(dòng)

國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，9月，水泥日均產(chǎn)量達(dá)699萬噸，為今年以來新高，環(huán)比增長10.8%，創(chuàng)今年5月以來的最高增幅;原油加工量達(dá)到129萬噸/日，增幅為5.74%，產(chǎn)量和增幅均創(chuàng)下了年內(nèi)新高;鋼材產(chǎn)量結(jié)束了連續(xù)兩個(gè)月的下降趨勢，9月日均產(chǎn)量較上月提高5.5%。

大宗商品一直被看做實(shí)體經(jīng)濟(jì)的晴雨表，通常情況下，其產(chǎn)能會(huì)提前于經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)入生產(chǎn)高峰。那么，此番大宗商品產(chǎn)能擴(kuò)張是否意味著新一輪經(jīng)濟(jì)周期的來臨?

“目前宏觀經(jīng)濟(jì)雖然出現(xiàn)向好跡象，但是由于庫存量較高，生產(chǎn)者還不至于如此急迫，主要還是受到密集批復(fù)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目刺激?！北本┕ど檀髮W(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)系副主任、經(jīng)濟(jì)研究中心主任周清杰告訴記者，同樣的情況曾經(jīng)在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)中出現(xiàn)過，當(dāng)時(shí)經(jīng)歷了半年多低迷期的原煤、鋼材、水泥、有色金屬等大宗商品在4萬億投資計(jì)劃出臺(tái)之后，由于基礎(chǔ)設(shè)施上馬帶來的巨額需求量，開始擴(kuò)大產(chǎn)能。

去庫存化的壓力

然而更讓業(yè)內(nèi)擔(dān)憂的是，在“去庫存化”進(jìn)行不到一年、產(chǎn)能過剩的局面并沒有根本改觀之際，大宗商品的產(chǎn)能就迅速出現(xiàn)抬頭之勢，未來的需求真的有這么大嗎?

“前期的去庫存根本沒有結(jié)束，現(xiàn)在市場價(jià)格有所好轉(zhuǎn)企業(yè)就開始加大生產(chǎn)，這是很盲目的?！弊縿?chuàng)資訊鋼鐵行業(yè)分析師劉新偉表示，在2008年的4萬億出臺(tái)之后，經(jīng)濟(jì)很快得到了好轉(zhuǎn)，大宗商品市場需求也得到提升，但企業(yè)生產(chǎn)投資擴(kuò)張的速度遠(yuǎn)大于需求。以鋼鐵行業(yè)為例，在4萬億政策之后，鋼鐵月產(chǎn)量在8個(gè)月的時(shí)間內(nèi)擴(kuò)張了50%，并維持在月產(chǎn)量6000噸以上的高位，按照去年國家公布的6.1億噸的年需求量計(jì)算，鋼鐵的月需求量平均在5000萬噸左右，也就是說，每個(gè)月都會(huì)有1000萬噸以上的過剩產(chǎn)能，這直接導(dǎo)致在今年2月全國鋼材社會(huì)庫存量攀升到1900萬噸的歷史最高點(diǎn)，盡管隨后幾個(gè)月隨著基礎(chǔ)設(shè)施的批復(fù)，去庫存化開始，這一數(shù)據(jù)近期下降到1315萬噸，但未來去庫存的壓力依然不小。

劉新偉給記者算了一筆賬：“今年國家發(fā)改委批復(fù)的1萬億元軌道交通、鐵路等投資項(xiàng)目對(duì)鋼材的需求量在9000萬-1億噸左右，而這批項(xiàng)目全部建成至少需要5-10年的時(shí)間。也就是說，現(xiàn)在的庫存基本上夠這1萬億投資計(jì)劃一年的使用量，完全沒有必要再擴(kuò)大產(chǎn)能。”